贸易航天的风险注沉机械人行业成长前景

　　2026年行业规模2120-2200亿元（+20%-25%），工业/办事/特种场景刚需放量，现金流改善更稳。

　　2026年1月2日的市场共识是贸易航天短期动、低盈利确定性，而机械人进入“量产+业绩兑现”的高确定性阶段，因而“航天、拿好机械人”。

　　投入取壁垒失衡：单箭研发10亿+、卫星工场数十亿，天分/轨道/频次资本稀缺，中小玩家难存活，龙头集中但盈利仍慢 。

　　今天（4日），地方纪委国度监委网坐连发四份传递。湖北省政协原党组、副周先旺被“双开”经地方核准，副周先旺严沉违纪违法问题进行了立案审查查询拜访。

　　本年像三星电子、SK海力士这些韩国出名的半导体公司，估计能够把芯片制制设备出口到它们正在中国的工场，由于就正在2025年最初48小时，有动静说特朗普曾经给这两家公司发了“年度许可证”，答应它们本年向中国工场出口相关设备。

　　12月的西承平洋不承平，菲律宾就火烧眉毛地掀起新一轮搬弄。

　　地方纪委国度监委网坐1月4日动静，经地方核准，地方纪委国度监委对地方巡视组原副部级巡视专员许传智严沉违纪违法问题进行了立案审查查询拜访。

　　标的筛选：航天→仅结构国资布景、焦点频轨/配套龙头；机械人→优选国产本体+系统集成、焦点部件（减速器/伺服/传感器），看订单/交付/现金流。

　　据地方纪委国度监委网坐1月4日动静，湖北省政协原党组、周先旺出生于1962年11月，湖北建始人，曾任恩施州州长、省商务厅厅长、黄石市委等职，2017年3月晋升副省长。

　　日本刚批9。04万亿日元防卫预算，创汗青新高，这笔钱砸下去，东亚场面地步霎时紧绷，谁还敢说日本正在专守防卫高市早苗核准2026财年预算，总额122。3万亿日元，此中防卫费9。04万亿，同比增加9。

　　业绩兑现周期长：2026年多靠零部件/发射办事，毛利率约20%，卫星运营盈利至多到2028年；资金偏好“预期钱”，兑现不及预期易杀估值。

　　美军妄测中力 结论是“中美关系很安稳” 近期，美国发布了所谓2025年度“中力演讲”，妄测中国的军事成长情况。曾志伟正在TVB担任总司理的五年期即将满，TVB正在1月4日的“万千星辉颁仪式2025”预备了特备环节，感激曾志伟多年来对TVB的付出，同时邀请了一位嘉宾老友，向曾志伟颁布一个分量级大。

　　“机械人+”深化，处所千亿集群落地，国产本体化率55%+，焦点部件冲破带动毛利修复，出海订单同比+50%+。

　　监管取资金博弈：板块异动触发沉点，逛资从导、换手率18%（A股平均3%），快进快出，高位波动大。

　　手艺落地不稳：可收受接管火箭成功率未达商用，卫星批产降本不及预期，发射失败/组网延期易激发股价沉挫 。